El pago anticipado de bonos Brady, "paso histórico", asegura Vicente Fox

México necesita reducir pobreza y depender menos de EU: FMI

El costo para la nación del retraso en las reformas fiscal y laboral será menor crecimiento, advierte Koehler ante el Presidente

JUAN MANUEL VENEGAS Y ROBERTO GONZALEZ AMADOR

El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Horst Koehler, aseguró este jueves que un "retraso" en las reformas del sistema fiscal y del mercado laboral en México provocará que el país deba pagar el costo de menor crecimiento y retraso en la disminución "de la muy elevada pobreza".

Ante el presidente Vicente Fox Quesada, durante una ceremonia en la que el gobierno federal formalizó el pago anticipado de bonos Brady de la deuda externa pública, Horst Koehler aseguró que México "tiene que reducir por lo menos un poco su dependencia de la economía de Estados Unidos y buscar nuevas oportunidades de inversión para mantener altas tasas de crecimiento de manera continua".

Koehler, quien se encuentra en México por tercera ocasión desde que asumió el cargo de director gerente del FMI en mayo de 2000, destacó la "suave transición política" que ha vivido el país y el "cambio notable" que ha logrado desde la crisis de 1994-1995, la más pronunciada del siglo XX:

Sin embargo, manifestó, México enfrenta el "gran reto" de aumentar el crecimiento de la economía para poder reducir la pobreza, que de acuerdo con cifras oficiales afecta a poco más de la mitad de los 100 millones de habitantes del país.

"El crecimiento ha bajado después de haber aumentado durante la segunda mitad de los años 90. La pobreza es muy elevada, a pesar de las tendencias recientes y el presidente Fox me ha dicho que en unas dos semanas habrá buenas noticias al respecto", expuso Koehler durante una ceremonia en Los Pinos, a la que asistió el gabinete económico y en la que estuvo también John Snow, secretario del Tesoro de Estados Unidos.

Horst Koehler señaló que "el crecimiento de México es un reflejo de la economía de Estados Unidos, pero también su crecimiento se debe al Tratado de Libre Comercio (con Estados Unidos y Canadá) y, por lo tanto, tiene que reducir por lo menos un poco su dependencia de la economía estadunidense y buscar nuevas oportunidades de inversión".

"Se necesitan reformas estructurales y la reforma fiscal es muy importante en México, dada la poca participación de los ingresos no petroleros en la recaudación, además de que también se debe reducir la evasión fiscal", indicó.

El director gerente del FMI aseguró que México debe cambiar las reglas que rigen actualmente el mercado laboral, el cual, señaló, "tiene que ser más flexible y acercarse más al de sus socios comerciales. Esto redundará en grandes beneficios para el país: aumentará los niveles de empleo, de productividad y pondrá a los trabajadores nacionales en la corriente general".

Posteriormente, en una conferencia de prensa, Horst Köhler respondió una pregunta acerca de las críticas al FMI sobre el resultado de los planes de ajuste que impone a los países en crisis, específicamente en América Latina.

"El FMI muchas veces no es muy popular", dijo, y admitió que el organismo "no está libre de errores y de culpas".

Según Gil Díaz, lo que han hecho los críticos del organismo en América Latina "es pensar que el fondo es el que está causando el problema, cuando es el país el que se metió en problemas y el FMI apoya una solución".

Se ahorrará el país 852 mdd: Hacienda

JUAN MANUEL VENEGAS, ROBERTO GONZALEZ AMADOR Y DAVID ZUÑIGA

El presidente Vicente Fox Quesada calificó de "paso histórico frente a la comunidad financiera internacional" la decisión de su gobierno de afectuar una amortización adelantada de bonos Brady por mil 284.3 millones de dólares, con lo que estos títulos, que formaron parte de la renegociación de la deuda externa de México en 1990, serán sacados de circulación.

"Demostramos con hechos que somos un país responsable, digno de crédito y capaz de cumplir con sus compromisos internacionales, incluso antes de tiempo", declaró este jueves el presidente Fox, en una ceremonia realizada en Los Pinos a la que asistieron Horst Koehler, director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), y John W. Snow, secretario del Tesoro de Estados Unidos.

El miércoles pasado, la Secretaría de Hacienda anunció la "amortización adelantada" de bonos Brady por mil 284.3 millones de dólares, que serán liquidados el 28 de julio próximo. Con esa operación, concluirá el pago por parte de México de todas las series vigentes de esos títulos, que formaron parte de los acuerdos de restructuración de la deuda externa del país, firmados en febrero de 1990 por el gobierno del ex presidente Carlos Salinas de Gortari. El vencimiento original de los bonos era en diciembre de 2019.

El monto original del débito representado por los bonos Brady fue de casi 35 mil millones de dólares, los cuales han sido sustituidos por otros instrumentos en condiciones más favorables de costo y tiempo para el país.

En la ceremonia, el presidente Fox destacó que "sin duda" la liquidación anticipada de bonos Brady generará una mayor confianza en el país y hará de México un mejor destino para la inversión extranjera y nacional.

"El día de hoy (ayer) estamos cancelando, a 16 años de su vencimiento, nuestra deuda en bonos Brady. Porque hemos sido responsables, somos el primer país en lograrlo, obteniendo así beneficios muy concretos para México", señaló el presidente Fox.

Según la Secretaría de Hacienda, la liquidación anticipada de bonos Brady generará ahorros de 852 millones de dólares.

En la ceremonia, el secretario de Hacienda, Francisco Gil Díaz, aseguró que la liquidación anticipada de los bonos Brady constituye la culminación de "una larga etapa" que se inició en 1982-1983 con la crisis de la deuda externa de México y que fue el inicio de "un proceso doloroso y largo" hasta la restructuración concretada en 1990.

El funcionario aseguró que el pago anticipado de esa deuda marca "una etapa nueva, hacia delante de finanzas públicas sanas, de estabilidad".

"Futuro brillante"

A su vez, Snow dijo que el anuncio sobre la liquidación de los bonos Brady marca "claramente un derrotero para un futuro muy brillante".

El secretario del Tesoro de EU aseguró que el retiro anticipado de los bonos es un "reflejo del éxito" de las reformas económicas emprendidas en México la década pasada, y manifestó que la operación "no hubiera podido suceder sin el liderazgo efectivo del presidente Fox y de su equipo económico". No obstante, dijo que ello es reflejo del éxito de México y del mercado global en sí.

La operación anunciada el miércoles por Hacienda y festejada ayer en Los Pinos constituye la segunda ocasión en poco más de una década que una gran ceremonia sirve para asegurar que la deuda externa de México "dejó de ser un problema"

El monto inicial fue de 35 mil millones de dólares, pero 82 mil millones de intereses

A la larga, los bonos Brady salieron más caros

La deuda pública es equivalente a 40% del PIB, según cifras del Banco de México

JUAN ANTONIO ZUÑIGA M. Y ROBERTO GONZALEZ AMADOR

Creados fundamentalmente para evitar la quiebra de la banca privada internacional que concedió préstamos multimillonarios a los países en desarrollo durante los años 80, los bonos Brady -ideados por el entonces secretario del Tesoro estadunidense, Nicholas Brady- implicaron para México una reducción de 7 mil 200 millones de dólares en el monto de su endeudamiento externo con este tipo de acreedores.

El canje de los bonos representativos de la deuda antigua por los nuevos títulos renegociados se llevó a cabo el 28 de marzo de 1990, sobre una cantidad de 48 mil 231 millones de dólares. De los bancos acreedores de México, 41 por ciento optó por hacer quitas en el principal, 47 por ciento eligió una menor tasa de interés y 12 por ciento otorgó nuevos créditos.

Así, el monto de bonos Brady emitidos ascendió a casi 35 mil millones de dólares. El entonces presidente Carlos Salinas de Gortari proclamó que con esa operación la deuda externa había dejado de ser un problema para México.

Pero a cambio de la renegociación con bonos Brady quedó garantizado el pago del servicio de la deuda pública externa del país, que a la postre ha resultado más caro que aquella reducción.

Entre 1990 y 2002, el gobierno mexicano pagó casi 82 mil millones de dólares exclusivamente para cubrir el costo de los intereses de la deuda pública externa: 10.7 veces más que la disminución implicada en el plan Brady, con el que culminó la crisis internacional de la deuda externa, iniciada por México el 17 de agosto de 1982, cuando se declaró insolvente. En esa fecha, la deuda pública externa ascendía a 59 mil millones de dólares. Hoy se ubica en 80 mil 591 millones de dólares, según la Secretaría de Hacienda.

Sin embargo, informes oficiales del Banco de México sitúan el saldo de la deuda externa pública en 102 mil 395 millones de dólares, porque incluye 23 mil 495 millones de obligaciones derivadas de los Proyectos de Inversión de Impacto Diferido en el Registro del Gasto (Pidiregas), mecanismo con el que entidades como Petróleos Mexicanos y la Comisión Federal de Electricidad contratan deuda para realizar obras de infraestructura.

Desde la administración del ex presidente Ernesto Zedillo se presentó un cambio en la estrategia de endeudamiento del sector público, que ha continuado vigente en el actual gobierno. Consiste en incrementar la deuda interna, que se paga en pesos en el mercado local, y disminuir la dependencia de financiamiento del exterior.

Como resultado, al cierre de diciembre pasado el saldo de la deuda interna alcanzó 87 mil 997 millones de dólares, equivalente a 13.8 por ciento del producto interno bruto (PIB). La cifra fue superior a la del endeudamiento externo: 80 mil 591 millones de dólares, 12.4 por ciento del PIB.

Además del endeudamiento externo e interno, el gobierno federal enfrenta pasivos de distintos programas de rescate por un billón 72 mil 800 millones de pesos (17.4 por ciento del PIB), por los que paga intereses puntualmente.

De esta manera, la deuda total del sector público mexicano, según el Banco de México, es equivalente a dos billones 474 mil 200 millones de pesos, cantidad que representa 40.21 por ciento del PIB.

Así, la liquidación anticipada de los bonos Brady generará un ahorro a lo largo de este gobierno de 852 millones de dólares, unos 8 mil 997.1 millones de pesos, según la Secretaría de Hacienda. El ahorro derivado de la operación equivale a 0.36 por ciento del saldo actual de la deuda total del sector público.