ealizada casi un mes después de las elecciones, la encuesta de Banco de México (Banxico) a los economistas del sector privado muestra mínimas variaciones respecto de abril en las proyecciones para el cierre de 2018 y para 2019.

Crecimiento del PIB. Para 2018, las estimaciones de Hacienda y Banxico se mantienen en una media de 2.5% de crecimiento (REc 14/may/2018). El sector privado eleva ligeramente su tasa de 2.21% en abril a 2.25 en julio. El FMI mantiene su estimación de 2.3%, y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) la eleva de 2.2 a 2.5 (Gráfico 1)

Para 2019, el crecimiento lo sigue proyectando Hacienda en 3.0 y Banxico en 2.7 (tasas medias). El sector privado lo reduce marginalmente de 2.29 en abril a 2.17% en julio. El FMI reduce su expectativa de 3.0 a 2.7, y la OCDE la eleva de 2.3 a 2.8%.

Sector externo. En promedio de respuestas, los prospectivistas reducen su estimación del déficit comercial en 2018 de –11 mil 620 millones de dólares en abril a –9 mil 923 en julio; y el de 2019 de –12 mil 129 mdd a –10 mil 864 mdd (G-2-b).

El déficit en cuenta corriente se espera ahora de –20 mil 963 mdd en 2018 (–22 mil 54 en abril); y para 2019 de –22 mil 112 mdd (–23 mil 501 en abril) (G-2-c).

El tipo de cambio peso-dólar esperado al cierre de 2018 pasa de 18.83 en abril a 19.11 en julio; y para 2019 pasa de 18.56 a 19.00 (G-2-e).

La estimación del crecimiento estadunidense en 2018 varía ligeramente de 2.7 a 2.8%; y la de 2019 queda en 2.5% (G-2-f).

Inflación. El alza en los precios al consumidor en 2018 se estimaba en abril de 3.98 y en julio de 4.23%. Para 2019, en abril era de 3.65 y en julio de 3.63% (G-2-d).

Variaciones singulares. Es destacable el hecho de que dos indicadores muestran una reacción positiva atípica entre el mes anterior y el posterior a las elecciones:

a) El índice de percepción del clima de negocios para los próximos seis meses indica que la respuesta mejorará; subió de 16% en junio a 34 en julio; la respuesta empeorará bajó de 26 a 16, y la de seguirá igual bajó de 58 a 50% (Gráfico 3).

b) El Índice de Confianza del Consumidor tuvo un inusitado repunte de 89.8 puntos en junio (nivel promedio aproximado de los últimos años) a 105 puntos en julio.

Superar predicciones

Ciertamente poco cambio puede esperarse en 2018, pero sí consideramos que en 2019 la economía puede superar las actuales proyecciones si se dinamiza la inversión y la oferta interna de bienes y servicios de consumo generalizado; si los salarios inician una recuperación real razonable (no inflacionaria) y desde ya se mejoran los precios al campo; si se logran crear unos 700 mil empleos nuevos; si el sistema de becas para jóvenes estudiantes entra en funciones; y si se instrumenta una política selectiva para sustituir importaciones.

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