Madrid. El Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) decidió hacer una oferta pública de adquisición (OPA) de carácter hostil, es decir, sin el beneplácito del consejo de la otra parte, por el total de las acciones del Banco Sabadell, para llevar a cabo una fusión a la que aspira desde hace más de cuatro años y con la que se convertiría en el segundo banco más grande de España y el tercero de Europa, detrás del Grupo Santander y de BNP.

La operación rondará 12 mil millones de euros, aunque está a expensas de la evolución del mercado bursátil y de la reacción de los pequeños, medianos y grandes accionistas de la entidad financiera de origen catalán.

El ministro de Economía de España, Carlos Cuerpo, advirtió que el Ejecutivo rechaza la decisión de BBVA de plantear una OPA hostil a Sabadell, tanto en la forma como en el fondo, pues la operación introduce efectos lesivos potenciales y un excesivo nivel de concentración que introduciría un riesgo potencial adicional a la estabilidad financiera, como indicó ayer el gobernador del Banco de España. Cuerpo también señaló que el gobierno tendrá la última palabra sobre la operación.

El pasado lunes, en una reunión del consejo del Banco Sabadell en Madrid, encabezada por su presidente, Josep Oliu, el equipo directivo decidió rechazar la oferta de fusión presentada por BBVA, que pretendía así continuar con sus planes de expansión, que ya habían sido frustrados en el 2020, cuando intentó absorber a la entidad catalana de manera infructuosa.

El rechazo de la oferta del BBVA dejó a su presidente, Carlos Torres, dos caminos posibles: volver a enterrar el proyecto y someterse a los cuestionamientos de la junta de accionistas por la manera errática en que dirigió la operación o hacer una OPA hostil e intentar convencer a los pequeños y medianos accionistas del Banco Sabadell, que representan a 48 por ciento de la entidad, e intentar conseguir el apoyo de algunos de los grandes fondos de inversión que tienen una participación de 52 por ciento.

El Banco Sabadell, especializado en el financiamiento a pequeñas y medianas empresas, tiene presencia en numerosos países, incluido México (donde participa con alrededor de 3.5 por ciento del mercado de la cartera empresarial), y los 30 accionistas principales concentran poco más del 25 por ciento del valor de la entidad. Ello son a quienes supuestamente se consultó el pasado lunes la decisión de rechazar la oferta.

BBVA explicó en una nota pública enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores que el consejo de administración de BBVA ha presentado una oferta de compra a los accionistas de Banco Sabadell para que se puedan beneficiar de una propuesta excepcionalmente favorable. La operación ofrece el canje de una acción de BBVA por 4.83 acciones de Sabadell, lo que supone una prima de 30 por ciento sobre los precios de cierre de las dos entidades del pasado 29 de abril y de 50 por ciento sobre la media ponderada de los últimos tres meses.

La oferta está condicionada a obtener más de 50.01 por ciento del capital social de Banco Sabadell, a la aprobación de la junta general de accionistas de BBVA y a la aprobación de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y de la Prudential Regulation Authority de Reino Unido. La operación se cerraría en un periodo de entre seis y ocho meses, una vez que reciba las autorizaciones necesarias.