León, Gto., Los ciclos de salidas y entradas de empresas en los mercados de capitales son parte de la historia de las bolsas a nivel mundial. Sin embargo, en México estos periodos son más visibles debido a que el mercado es pequeño y la actual sequía de nuevas compañías ha sido muy larga, reconoció Jorge Alegría Formoso, director general de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

En los últimos años, poco más de una docena de empresas han dejado de cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores y otro número similar está suspendida porque no cumplen con requisitos de listado o están en procesos de quiebra. Además, la última oferta pública inicial (OPI) en el país se dio en noviembre del 2017, lo que implica un desierto de casi siete años.

La OPI es cuando una empresa privada decide vender sus acciones al público por primera vez, lo que permite a los inversionistas participar en el desarrollo de la compañías.

Detrás de esta sequía hay factores propios del país, como las bajas valuaciones, la resistencia a publicar información y la tramitología que tienen que enfrentar las empresas, principalmente, de ahí que corporativos mexicanos prefieren financiarse en Wall Street, principalmente.

No obstante, la baja en OPI ha sido una tendencia a escala global que según los analistas tiene que ver con el incremento en las tasas de interés, la incertidumbre generada por guerras y tensiones geopolíticas, pero también la preferencia de instrumentos que les permiten a las empresas captar recursos directamente con inversionistas privados.

No es bueno para un mercado de capitales que se deslisten empresas y de que no lleguen nuevas, pero es parte de un ciclo en los mercados. En el caso de México es más notorio porque ha sido un periodo muy prolongado y es un mercado pequeño, aceptó Alegría.

En Estados Unidos, principal mercado bursátil en el mundo por su valor de capitalización, hay periodos de deslistes cuando empresas compran a otras y las deslistan porque su valor es atractivo, o tienen un bajo costo (de sus acciones) y las sacan del mercado. Pero como el mercado es muy grande casi no es muy notorio.

Ahora bien, con las modificaciones a la Ley del Mercado de Valores (LMV), aprobada a finales del año pasado, se prevé que en corto esté lista la regulación secundaria, con el fin de que estos cambios ofrezcan una mayor flexibilidad para que las empresas puedan listarse en el mercado de valores y elimina trámites para que el proceso de autorización sea más rápido. Se espera que las leyes secundarias den forma a un nuevo esquema de oferta pública más simple.

Así, afirmó el director general de la BMV, se podrá empezar a ver más actividad de financiamiento en la entidad bursátil. Sin embargo, la regulación secundaria todavía está a la espera de ver la luz.