BAJO LA LUPA

Alfredo Jalife-Rahme

Baby Bush: triunfo a bordo del Titanic financiero o las cinco "D"

Orden imperial unilateral, el antídoto
El "casino global" está seriamente averiado

LLAMO LA ATENCION que Stephen Roach no se haya tomado la molestia de analizar los cuatro "triunfos" impactantes -en una semana- del Partido Republicano, encabezado por Baby Bush, su comandante en jefe de las fuerzas armadas, quien evadió la guerra de Vietnam gracias a las palancas paternas: 1. El control del Congreso (sumado a la aplastante victoria de su hermano Jeb en Florida). 2. La aprobación de la resolución de Estados Unidos presentada a la Organización de Naciones Unidas (ONU) para formalizar la guerra contra Irak. 3. La apoteosis jurídica de Microsoft, de Bill Gates, uno de los principales donadores del Partido Republicano. 4. La resurrección descomunal de la bolsa de Nueva York, contra las leyes físicas de la gravedad (sin ganancias de las empresas y en medio del desempleo galopante).

STEPHEN ROACH, economista en jefe de la correduría Morgan Stanley, simboliza, a nuestro juicio, al más estructurado y estructural de los economistas de EU, quienes fueron cooptados lastimosamente por la sicótica "nueva economía" y su "burbuja.com". ƑSerá porque no le regalaron el controvertido Premio Nobel de Economía, otorgado por la Academia sueca, sumisa a las políticas monetaristas de la desorbitada escuela friedmanita de Chicago?

ROACH NO PIERDE su tiempo en nimiedades, y tanto el 7 como el 11 de noviembre se aboca a disecar en forma magistral la dramática baja de medio punto en las tasas de interés estadunidenses, determinada por el fracasado mago Alan Greenspan, "gobernador" (sic) de la Reserva Federal, con lo que se colocaron en sus niveles más bajos de los últimos 41 años, lo cual presagia tifones y terremotos. Después de recalcar que el sistema financiero internacional y la economía mundial han alcanzado "el punto más peligroso en 70 años", Roach ridiculiza, con justa razón, que el "último truco del pésimo mago Greenspan" (esto lo dice un servidor) pudiera catalizar la "recuperación", cuando 11 bajas consecutivas de las tasas de interés durante todo el año pasado no sirvieron para nada: "no se equivoquen (...) es una señal de la más alta alerta".

JOHN MAKIN, economista "residente" del muy influyente American Enterprise Institute (Perspectiva Económica; 2-11-02), matriz conceptual del modelo de la "desregulación", que preside la dupla Cheney-Rumsfeld, adelanta que no hay que contar mucho con los bancos centrales: "la noción de que pueden mitigar el dolor del ciclo de los negocios y evitar depresiones (šultra-sic!), un artículo de fe en la etapa Greenspan, es tanto irreal como contraproducente". ƑPues no que la "nueva economía" había abolido eternamente los "ciclos" económicos? ƑY que tal si nos encontramos ante un ciclo "estructural" de fase terminal del "sistema" de la globalización financiera central-banquista, Mister Makin?

EL MODELO CAPITALISTA "anglosajón", para no decir "mafioso" (después de haber sido desnudado en sus entrañas por el "síndrome Enron"), sustentado en el frenético "consumo" (a diferencia del "ahorro" de los capitalismos de Europa continental y Asia), hace agua, y Martin Wolff, economista en jefe del Financial Times (10-11-02), anuncia que la plaza de Londres, el centro financiero de la globalizacón, "se encamina al desplome". Los dos capitalismos anglosajones: EU y Gran Bretaña (siameses en la gloria y en la decadencia), padecen la misma enfermedad cancerígena especulativa, exhiben los mismos síntomas y producen ya las mismas metástasis globales. Wolff concluye su ominoso artículo con una advertencia: "no crea en las racionalizaciones sobre las burbujas. Mejor, tenga miedo".

HASTA LA REVISTA The New Yorker (11-11-02), que aborda muy poco los temas financieros, consagró un artículo: El Próximo Desplome, para alertar sobre la burbuja de los bienes raíces que manejan las agencias paraestatales de EU con nombres de pizzerías y hamburguesas (Fannie Mae y Freddie Mac): "el estallido será muy feo. En sitios como Manhattan y San Francisco los precios podrían desplomarse entre 40 y 50 por ciento". El estallido de la burbuja de los bienes raíces tiene preocupado a Greenspan, quien, para su fortuna, la de Estados Unidos y el resto de la humanidad está por retirarse de su polémico puesto, en medio del oprobio.

EL "CASINO GLOBAL" se encuentra seriamente averiado, y todas las salas de juego presentan considerables pérdidas: las gigantes aseguradoras, las compañías "re-aseguradoras", los bancos de inversión y los bancos comerciales perdieron sus apuestas contra el género humano. Ni el prominente banquero Felix Rohatyn oculta su pesimismo. Rohatyn organizó el previo rescate de la banca de inversiones de la década de los 70, por medio del Comité de Crisis de la Bolsa de Nueva York, que resucitó a Citigroup, de Sandy Weill y Robert Rubin.

NO TIENE DESPERDICIO ninguna línea del reporte Revisión de crédito nacional compartido, sobre la deuda bancaria incobrable de Estados Unidos (8 de octubre), publicado en forma conjunta por las agencias "regulatorias" (ni la burla perdonan: Ƒcuál "regulación", si dejaron hacer lo que quisieron a contadores, banqueros, calificadoras y analistas?) Reserva Federal, OCC y FDIA: en los dos años recientes, el porcentaje de préstamos clasificados como "adversamente cotizados" (es decir, "incobrables", en la jerigonza tecnocrática) se duplicó: de los compromisos de las instituciones financieras estadunidenses por 1.87 billones de dólares, 12.6 por ciento es irrecuperable (224 mil millones de dólares). Bajo cualquier parámetro (aunque sea evaluado por la fraudulenta empresa contable Arthur Andersen, hoy extinguida), la banca estadunidense es insolvente: posee "derivados" (la verdadera bomba nuclear de todos los tiempos) equivalentes a más de 80 veces su capital accionario, además de 13 veces su cartera de préstamos y siete veces su base de activos. Como si lo anterior fuera poco, la deuda corporativa equivalente a 879 mil millones de dólares ha sido degradada como "estresada" (es decir, "impagable"). Y el débito personal tampoco se queda atrás: "el adeudo de los hogares ha rebasado 100 por ciento del ingreso disponible (...), el récord del más alto porcentaje" (The Wall Street Journal 9-10-02).

LARRY ELLIOT, editor en jefe financiero del periódico británico The Guardian (La deflación es una peor amenaza que Saddam, 14-10-02), demuestra impecablemente las "vulnerabilidades" de Washington, cuya actual administración Bush ha subestimado los "riesgos económicos", de los que pretende salir por el método bélico y que, por el contrario, podría exacerbar. Elliot cita a la correduría Lehman Brothers, la cual vaticina una caída adicional de 40 por ciento en la Bolsa de Nueva York. A propósito, Lehman Brothers se atascó en México con el lavado del narcotráfico en los paraísos fiscales (NYT 11-11-02). Para ser equitativo, Ƒcuándo se atreverá Fox a investigar a Citigroup, el muy mancillado primer banco de la globalización financiera, y a los superbenditos "Amigos de Zedillo"?

DOUG NOLAND, a cargo del semanario Boletín de la Burbuja del Crédito (www.prudentbear.com), señala que "desde el inicio de 1998, el crédito hipotecario total se ha disparado 2.8 billones de dólares (53 por ciento). No se puede entender la burbuja especulativa sin el bombeo demencial de liquidez de la Reserva Federal y la colusión de las bancas de inversión y comercial, que llevó la deuda a niveles inconcebibles. Según Paul Kasriel, de Northern Trust, en 1980 la deuda de EU como proporción de su PIB se encontraba en 160 por ciento, y vertiginosamente, en 2002 pasó a 280 por ciento del PIB. En los mismos periodos, el débito dividido por el total de la capitalización de mercado estadunidense se desorbitó, de menos de 50 a más de 90 por ciento. Desde el punto de vista siquiátrico (más que sicológico), para entender la etapa de la "burbuja Greenspan" basta leer el imprescindible libro Manías, pánicos y desplomes, de Charles Kindleberger.

EL DEBATE NO se centra más sobre la devaluación del otrora poderoso dólar (antes que aparecieran el euro y China, y que el yen nipón presentara resistencia), sino más bien sobre si su declive será abrupto o suave. El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte (mucho después que Roach) que los desequilibrios continuos en la economía de EU y del mundo podrían detonar "un ajuste abrupto y distructivo de las tasas de cambio de las principales divisas". Por su parte, Martin Neil Baly (mucho tiempo después que su patrón Fred Bergstein), del muy influyente Institute of International Economics, con sede en Washington, y que busca sustituir al disfuncional FMI, pronostica una declinación "suave" (ajustada a la inflación) del dólar, de entre 20 y 25 por ciento en los próximos 5 o 6 años. ƑSerá melón o será sandía?

PARA NO PERDER la compostura dialéctica con la antítesis: tampoco le faltan a Baby Bush sus apologistas: los "músicos" globales del Titanic, quienes no cesaron de tocar hasta el final y entre los que se encuentran, en Latinoamérica, los siameses Zedillo/Fox, el brasileño Cardoso y el chileno Lagos. Sin rubor, el editorial del Times (7-11-02) califica en forma ditirámbica a Bush como "maestro del universo" (a ver si con epítetos salvan a Gran Bretaña de su franca decadencia). Bueno, hace mucho que los conservadores británicos perdieron el pudor, y ahora la monarquía se encuentra enfrascada en escandalosas orgías "neo-imperiales" que revelaron las grabaciones de Lady Di, quien se cobra facturas pendientes desde ultratumba.

BABY BUSH OBTUVO sus resonantes triunfos de la semana pasada a bordo del Titanic de la globalización financiera, que ha sido atrapado sin salida después de haber chocado con el iceberg de la realidad de la deuda, entre el paradójico fuego cruzado del grave deterioro de la deflación de los activos bursátiles (alrededor de 8 billones de dólares de evaporación del total de 18.5 billones en su pico más alto, en marzo de 2000) y la hiperinflación tanto de la masa monetaria como los ominosos "derivados" (debido al descontrolado "bombeo" de liquidez de la Reserva Federal). Se pudiera describir el momento económico-financiero y geopolítico de EU con las cuatro letras "D": 1."Deuda"; 2. "Deflacíon" (que puede ser seguida de una "Depresión", para no perder la letra "D" en ningún escenario); 3. "Desinformación", que alentó la burbuja especulativa (reportaje especial muy recomendable, por The Washington Post, 11-11-02); 4. "Dolarcentrismo" declinante; y 5. "Demencia" de la nueva geopolítica de la "guerra preventiva" de la petrocracia del eje Houston-Londres para imponer el "nuevo orden imperial unilateral" texano, como antídoto al colapso de las cuatro previas letras "D".