Ante la posibilidad de un corte al suministro del gas ruso, las proyecciones sobre el costo de este energético van nuevamente en aumento, con un repunte de 57 por ciento en julio; mientras los riesgos de una recesión en la eurozona toman mayor relevancia.

El precio de este combustible, esencial para la industria y la generación de electricidad en los principales países de Europa, rozó durante la semana los 230 euros por megavatio hora (MWh), un nivel no visto desde principios de marzo, poco después del estallido de la guerra en Ucrania.

De acuerdo con el estudio Europa y el riesgo de un corte al suministro del gas, elaborado por Williams González, analista de Citibanamex Casa de Bolsa, los mercados financieros han incorporado el riesgo de desaceleración de la economía europea, pero no de una recesión.

Las operaciones de mantenimiento del gasoducto Nordstream, desde mediados de junio pasado, han reducido el volumen de producto que llega a Europa proveniente de Rusia. El planteamiento base apunta a que se retomará paulatinamente la oferta, pero a un ritmo más lento. Sin embargo, el riesgo de que los rusos corten por completo el suministro no puede soslayarse.

De darse un recorte al suministro de gas, la economía de la eurozona se contraería en alrededor de 1 por ciento, al mismo tiempo que impactaría en los precios de los energéticos (petróleo y gas).

Asimismo, la medida llevaría a la inflación a aumentar en 1.3 por ciento. Hasta el momento, la visión de los economistas de Citi apunta a que la eurozona tendrá un crecimiento del PIB de 2.5 por ciento este año, y 0.8 por ciento en 2023. La inflación prevista este año es de 8.1 por ciento.

Las consecuencias que tendría este suceso para la economía mundial son considerables, ya que los sectores más sensibles a un posible corte de gas a Europa son la industria de autopartes, el sector industrial y el petroquímico. Asimismo, un alza de los metales provocaría espirales inflacionarios a escala mundial.

Alemania e Italia serían las más afectadas

Ante ello, el mercado europeo ha incorporado un riesgo de desaceleración, pero aún no de recesión.

Este escenario ha tomado mayor relevancia ante la posibilidad de que Rusia suspenda el suministra de gas. El impacto económico llevaría una contracción de la eurozona de al menos 1 por ciento, siendo Alemania e Italia las economías más vulnerables.

Rusia ha estado cortando los flujos a través del oleoducto Nord Stream a Alemania, y ahora opera a menos de una quinta parte de su capacidad normal.

Alemania importa 55 por ciento de su consumo de gas de Rusia y la mayor parte proviene del mencionado gasoducto.